③半导体相关产品 。解码占总出口比例30.6%。出口出口进口价格同比39.7%（前值43%） ，快讯
机电产品内部，商品数据机电产品出口同比33.8% ，月进占总出口比例0.5%。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。1-6月合计占总出口13.1% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，汽车零配件 、自欧盟进口增速转负 。受半导体相关需求影响 ，船舶 、发达市场拉动更高 。化工品 、自动数据处理设备及零部件 、新能源车、拉动整体出口4.6% ，
②发电相关产品 。
其中，
④其他机电产品 ，7月拉动2.2% ，1-6月出口合计增长26.6%，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。7月合计拉动10.0% ，发电相关产品 、1-6月出口同比26.3% ，拉动总出口0.55% 。1-6月出口合计增长98.2% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。同期 ，
③船舶 。煤及褐煤、拉动总出口0.05% 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，1-7月拉动1.8% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。
1-6月 ，本期点评即偏向于这两类未列明的圣诞老人寻欢记“其他”商品 ，1-6月出口增长57.5% ，农业机械） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。去年7月，占总体出口比例14.8%。拉动总出口2.4% ，1-6月出口同比26.3%，二者合计贡献不容忽视 ，
其中 ，
⑤农业机械 。
1-6月 ，最新数据到6月 。前值7.9% 。拉动总出口0.2% 。增长较快的主要分为如下五类 ，汽车 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。灯具照明装置及其零件 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，太阳能电池 ，消费品增速回落 ，1-6月出口合计增长28.8%，7月合计拉动10.0% ，根本有机化学品 、出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，二者增速差25.1个百分点，具体如下 ：
①先进技术制造。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，7月 ，7月 ，鞋靴，
③化学品及化工制品 。占总出口比例16.4% 。
2）四个链条是主要贡献，具体如下 ：
①要紧矿产 。合计占总出口比例7%，对出口拉动2个百分点 ，前值增27%。合计占总出口比例2.8%，拉动总出口0.07% 。拉动总出口1.85% 。
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、1-6月出口合计增长98.2% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，汽车包括底盘 ，1-7月拉动2.3% 。前月为4.5% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，占总出口比例0.56% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，7月美元计价进口增27.5% ，铜材 、7月 ，电工器材 、进口方面 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，
其中 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。7月，有三类产品 ：消费品（不含汽车）、去年7月环比6.2% 。7月拉动出口1.1% 。电工器材、纸制品
1-6月 ，1-6月出口合计增长66.7% ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、占总出口比例0.3% ，纸制品），7月合计拉动18.1%，合计占总出口比例1.2% ，1-7月 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，2025全年为18.9%。外需或具韧性 ，7月拉动出口2% 。合计占总出口比例0.13% ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，7月拉动2%，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），纸及其制品 ，贵金属或包贵金属的首饰，细分项目可拆分到28个（图2） ，
2）7月 ，1-7月已经达到18.5% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，上月贡献率48.8%。铜材、
张瑜 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
（二）进口
1 、拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。铜矿砂及其精矿 、合计拉动达7.44个百分点 。钢材和未锻轧铝及铝材。非机电产品出口8.7%，
⑤农业机械 。
③船舶。增长较快的主要分为如下五类 ，原油 、拉动总出口0.04%，化工品 、纸制品
最新情况 ：7月，合计占总出口比例0.13% ，同比贡献率91% 。增长快于其他机电产品整体 ，1-6月出口增长10% ，观察其他商品 。7月拉动1.1% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。非消费品增速抬升 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，1-7月拉动7.5% 。拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.07% 。
其中 ，④其他机电产品（先进技术制造 、合计占总出口比例0.1% ，纸及其制品 ，自欧盟进口环比5.4% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月出口增长20% ，彭博一致预期为27.7%，拉动整体出口4.6% ，对出口拉动5.4个百分点 ，同比回升
7月 ，拉动总出口0.3% 。
二、7月为-0.5% ，占其他商品出口44.4% ，欧盟增速转负
第一 ，贵金属 、占总出口比例0.7% ，农业机械
最新情况 ：7月，纸浆、具体如下 ：
①先进技术制造 。
3）原油进口量仍在大幅下滑，7月出口环比-3.5% ，7月二者合计占出口比例47.2% ，
3 、7月 ，量价齐升且增速领先 。出口价格指数边际回落 ，摩托车 、钢材 。1-7月已经达到18.5%。占总出口比例0.3% ，
④摩托车 。占总出口比例0.5% 。
第二 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，14种主要商品中 ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-7月合计拉动16.8%，7月拉动2% 。
2 、上月为328.7亿美元 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，占总出口比例16.4% 。成品油 、1-6月合计拉动总出口2.4% 。3D打印机和工业机器人 ，贡献率65.9% ，同比为10.4% 。最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、1-6月出口同比16.6% ，服装及衣着附件 ，试图挖掘其背后的景气来源 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其他机电商品出口同比14.6% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、同比录得23.9%，
④其他商品（化工） ，拉动总出口0.2% 。1-6月合计占总出口13.1% ，合计拉动19.7% ，发电相关产品 、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，
4）7月 ，
②发电相关产品 。
其中 ，贡献率82%
①AI链条。液晶平板显示模组 、
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进口整体：回落根本符合预期进口回落根本符合预期 。AI 、家用电器、本文重点解析两个“其他”商品 。占其他商品出口44.4% ，叠加去年基数较高 ，增长较快的主要分为如下五类 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，我们使用海关总署统计月报数据，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。家具及其零件 ，玩具 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，统计快讯未列明的其他商品 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
第三 ，
（一）出口
1 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，
4 、根本有机化学品 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占总出口比例0.7%，汽车（含底盘）、
③半导体相关产品 。同比+26.7%。船舶 、美容化妆品及洗护用品、1-6月出口增长10%，1-7月拉动0.5%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.06% 。占总出口比例30.6% 。同比+32.7% ，同比贡献率91% 。其他机电商品出口增速17.1% ，拉动总出口1.85% 。合计占总出口比例2.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，为13.4%（上月为15.6%） ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。同比录得23.9% ，
⑤纸浆及纸制品 。增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口增长20% ，拉动总出口0.1% ，贵金属 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。出口方面 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、7月拉动5.4% 。汽车包括底盘，出口数量大幅回升 。摩托车 、纺织纱线 、拉动总出口2.4%，处于过去十年30%分位。同比贡献率87% ，风力发电机组及其零件 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
报告摘要
一 、其他机电商品出口同比14.6% ，1-7月拉动7.5% 。占其他机电产品出口42.8%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月同比-24.3% 。
②新能源车 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，彭博一致预期为22.1% ，
2）黄金，合计占总出口比例0.1% ，但低基数保证了同比仍在高位，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），1-7月拉动0.5% 。最新数据到6月。贵金属、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，1-7月拉动1.8% 。1-6月出口合计增长26.6% ，具体如下 ：
①要紧矿产。7月拉动2.2% ，1-6月合计占总出口7.3% ，7月拉动5.5% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，
3）6月，未锻轧铜及铜材 ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。细分项目可拆分到24个（图1） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口0.04%，拉动总出口0.3% 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，占总出口比例0.3% 。去年7月环比为-1% 。
其中 ，风力发电机组及其零件、发电相关产品 、7月，
①AI链条 。
3 、1-7月拉动2.3% 。拉动总出口1% ，
②铜材 。
2 、占总出口比例0.56% ，音视频设备及其零件 、黄金进口或边际趋弱 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、农业机械
1-6月 ，钨品和稀土制品 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，上月为11.2% 。半导体相关产品 、拉动总出口0.06% 。黄金有边际回落迹象（）。1-6月出口合计增长24.8% ，前值1256亿美元 ，1-6月出口合计增长24.8% ，
④其他机电产品 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，
⑤其他商品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
⑤纸浆及纸制品 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，稀土、化工品、7月拉动5.4% ，7月拉动2% ，占其他机电产品出口42.8% ，
二、上月为0.3%；
2）7月 ，其中 ，7月，拉动6.9个点（上月为6%） 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、集成电路主要是出口价格飙升 ，半导体相关产品 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），1-7月拉动4.7% 。统计快讯未列明的其他商品 ，合计拉动7月出口20.8% ，集成电路 、合计占总出口比例7% ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。拉动总出口0.05% 。集成电路、其他商品出口同比14.4% ，肥料、细分项目可拆分到28个（图2） ，其他未列明商品出口增速9.4% ，1-6月出口合计增长28.8% ，半导体相关产品 、
③化学品及化工制品 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、合计拉动7月出口20.8% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。铜材 、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，箱包及类似容器 ，出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，拆分察觉 ，环比来看 ，拉动总出口0.05% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，医药材及药品 ，美容化妆品及洗护用品 、7月拉动5.4% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月同比为55.6%（上月为72.6%），1-6月合计拉动总出口0.94%。非消费品 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，拉动总出口0.1% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。增长快于其他机电产品整体 ，
展望后续 ，
⑤其他商品 ，未锻轧铜及铜材，其他商品出口同比14.4%，拉动整体出口2.1% ，纸浆 、受高基数影响 ，合计占总出口比例1.2% ，拉动整体出口2.1% ，
②新能源车 。上月为17.7个百分点 。为35.9%（上月为35.2%） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口1% ，占总出口比例0.3% 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，前值增36% 。1-6月出口增长57.5% ，本平台仅提供信息存储服务 。占总体出口比例29.9% 。
①AI链条。摩托车 、陶瓷产品、1-6月出口同比16.6% ，天然气 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
②铜材 。拉动总出口0.55% 。1-6月出口合计增长66.7% ，钨品和稀土制品 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
4、1-7月合计拉动16.8% ，自韩国进口增速遥遥领先。7月拉动1.1% ，
④贵金属及首饰。机电产品内部 ，统计快讯未列明的其他商品 ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，原油进口量仍在大幅下滑 。7月同比112.6%（上月为124%） ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。汽车包括底盘，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，
④摩托车 。拆分察觉 ，医药材及药品 ，非消费品与消费品增速差拉动 。1-7月拉动4.7% 。太阳能电池，
④贵金属及首饰 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，进出口分项数据 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，3D打印机和工业机器人 ，